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股王腾讯增进远景转淡仍能够买吗?


© 由 The Motley Fool, Inc 供应

历久高增进的企业,终究也会逐渐放缓,「股王」腾讯(SEHK:700)也不破例。

公司刚宣布的第二季度功绩显现,其收入与第一季度比较,仅增添4%,毛利削减2%,运营溢利更削减25%。虽然用非通用会计准则(Non-GAAP)状况计算下(重要减去投资收入以作比较),纯利按季升约12%,反应其中心营业仍有增进。

至于按年比较,收入增添按年增添21%,Non-GAAP纯利升19%,但与过去数年动辄增进凌驾两三成比较,好像也涌现增进放缓的题目。

腾讯高增历久似已完毕

究其原因,是腾讯游戏营业的高速增进好像已到终点。公司示意,第二季度智能手机游戏收入按年增添26%至222亿元(人民币.下同),但环比只增进5%。今年初内地从新推出书号,腾讯能够更快推出新游戏拉高收入。不过,公司第二季度推出凌驾10款新游戏,包含较受注视的《圆满天下手游》及《战争精英》,又宣称其旗舰游戏《王者光荣》收入录得同比增进下,按季仅增添5%,好像有点失市场希冀。

这也许反应,游戏玩家数量已难以增进,新游戏的推出除了愈来愈难吸收玩家「转会」,就算玩家转玩新游戏,只会摒弃旧有游戏,对腾讯这类已占有大部份内地游戏市场而言,对游戏增进没太大协助。

友邦绩后受捧 将成另一只「全民股」?

©由TheMotleyFool,Inc提供友邦保险(SEHK:1299)公布中期业绩,税后营运溢利上升12%达28.98亿美元,合乎市场预期;中期息派33.3港仙,按年增14%,升幅跟去年一样,小股东

虽然腾讯仍可透过开辟外洋市场,但公司过去运用其平台(QQ、微信、运用宝等)推行获胜利,将游戏带出中国会否涌现「不服水土」,则仍须视察。现在来讲,公司重要购置外洋游戏公司及版权,自行研发的《王者光荣》外洋版,仍未见打破。

手游远景暂难乐观

手机游戏将来不感乐观,传统的电脑网络游戏更因手机游戏合作,令收入下跌。腾讯示意,收入按年下跌9%,至人民币117亿元,按季更跌15%。

占公司收入重要泉源的游戏营业,将来或有时机延续放缓,但公司其他营业则未能顺遂接办。广告营业受累中国及全球经济增进,以及网剧受羁系等影响,网络广告按年仅增添16%,至164亿元;媒体广告按年下跌7%,至44亿元。交际广告则沾恩微信朋友圈及QQ看点增添广告展现空间,令收入按年增添28%,至120亿元。合计而言,其广告营业比手游收入增进更慢,未能庖代后者成为新的增进引擎。

至于微信付出等金融科技及企业效劳,收入按年增添37%,至229亿元,毛利增添26%,至54.97亿元,反应毛利率受压。

公司将来重要视察其游戏营业可否有新打破,尤其在外洋市场;广告营业则视察如安在经济增进放缓下仍能延续进步收入,而金融科技及企业效劳则在面临阿里的合作下怎样突围。假如未有清楚的路向,资金也许会投资红利远景更佳的科网公司,香港「股王」腾讯也有时机被后起之秀逐渐庖代。

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